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AFP债券部分考点讲解:影响债券价格的因素

名师精讲 2014-08-29 16:19:38 来源:华金教育 我要分享

在讲债券的定价时,我们提到决定债券定价的因素。如果那时候对债券定价的几个因素都很熟悉,那么理解影响债券价格的因素就手到擒来了。

    债券是除了股票、期货外的第三大金融投资方式,是一种较为普及化的金融投资形式,但是投资就有风险,那么影响债券价格的因素有哪些呢?在这里,我来和学员与投资者分享影响债券价格变动的五个主要因素,祝您轻松掌握这个AFP考点。

    影响债券价格的因素主要有:

  A.市场利率

    利率的下降(上升)对债券产生如下两个影响:

      1、新债得以较低(高)的利息率发行。

      2、老债券的价格由于较高(低)的票面利率而上涨(下降),以对应新的实际利率水平。

      总体来讲,市场利率上升,债券价格下降。

  B.息票率

    息票率越高,表示债券给投资者的回报越高,人们越愿意支付更高的价格购买债券。

    C.面值

      这个毫无疑问啦,面值越高,债券价格越高。

   D.到期期限

    一般来讲,到期时间越长越有风险,这反映到债券的价格中,可以理解为:期限越长,这家债券价格越低,溢价债券价格越高,平价债券价格不变。

  【单选】

  现有X、Y两只债券,报价信息如下:

  债券名称    面值    息票率    到期收益率    期限

  X           100     8%        10%         5年

  Y         100     8%        10%         15年

  若两支债券均合理定价,则下列说法正确的是(  )。

  A.X和Y 处于溢价状态,X的价格低于Y的价格

  B.X和Y处于折价状态,X的价格高于Y的价格

  C.X和Y处于折价状态,X的价格低于Y的价格

  D.X和Y处于溢价状态,X的价格高于Y的价格

  【解析】

    X和Y的息票率都大于到期收益率,所以溢价发行。Y的到期期限更长,Y的价格更高。所以选择A选项。

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