AFP投资部分考点讲解：持有期收益率

名师精讲此次是来学习下投资持有期收益率，一般而言，持有期收益率分为算术平均持有期收益率，几何平均持有期收益率和金额加权持有期收益率。

　　下面咱们通过一道题来练习一下。

　　【单选】

    某投资者在第一年初购买100份共同基金。第一年初共同基金的价值为50元／份，第一年末为56元／份，第二年末为58元／份，投资者在第一、二年末获得当期收益均为5元／份。投资者在第一年末追加投资，又购买了100份共同基金，在第二年末将所有的共同基金卖出。那么，该投资者的算术平均持有期收益率、几何平均持有期收益率和金额加权收益率分别为（）。

　　A．17.25%；17.15%；12.71%

　　B．17.15%；17.25%；12.71%

　　C．18.62%；17.89%；13.22%

　　D．17.69%；17.22%；13.49%

　　【解析】

     第一年收益率＝（56＋5－50）／50＝22%；

　　 第二年收益率＝（58＋5－56）／56＝12.5%；

　　 因此，算术平均持有期收益率＝（22%＋12.5%）／2＝17.25%；

　　 几何平均持有期收益率＝（1＋22%）（1＋12.5%）^0.5－1＝17.15%；

　　 金额加权收益率，使用现金流计算器：CF₀＝﹣5000，CF₁＝5×100－56×100＝﹣5100，CF₂＝5×100＋58×200＝12100，可以得到IRR＝12.71%，也就是金额加权收益率。

     所以这道题目选择A选项。

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