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CFP题库|CFP每日一练(2022.3.11)
每日一练 2022-03-11 15:16:46 来源:华金教育 我要分享
CFP题库|CFP每日一练(2022.3.11)CFP-《投资规划》自测

CFP题|CFP每日一练(2022.3.11)CFP-《投资规划》自测

1.单选:已知市场组合的预期收益率20%,无风险收益率为5%,某股票的预期收益率为10%,β值为0.4,根据CAPM模型,该股票(  )。

A.位于证券市场线的上方,价值被高估

B.位于证券市场线的下方,价值被高估

C.位于证券市场线的上方,价值被低估

D.位于证券市场线的下方,价值被低估

答案:B

解析:根据CAPM模型,均衡预期收益率=5%+0.4×(20%-5%)=11%。Α=实际预期收益率-均衡预期收益率=10%-11%=-1%<0,说明股价被高估,位于证券市场线的下方。

关联考点:1-3

2.单选:某股票当前价格为20元/股,预期收益率是9%,其与沪深300指数的β值为0.6,若无风险收益率为4%,沪深300指数的预期收益率为12%,根据套利定价理论,投资者应如何构造套利组合?(  )

A.卖空沪深300指数基金和无风险资产,用所得资金购买该股票

B.应卖空该股票,同时买入沪深300指数基金

C.应同时卖空沪深300指数基金和该股票

D.应同时买入该股票、无风险资产和沪深300指数基金

答案:A

解析:无风险资产、股票和沪深300指数基金的β值分别为0、0.6和1,先利用无风险资产和沪深300指数基金构造一个β值为0.6的组合P,组合P中无风险资产和沪深300指数基金的权重分别为w和1-w,有w×0+(1-w)×1=0.6,得w=40%和1-w=60%,则组合P的预期收益率=40%×4%+60%×12%=8.8%,小于股票的预期收益率9%,所以存在套利机会,应卖空沪深300指数基金和无风险资产,用所得资金购买该股票。

关联考点:1-7

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