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AFP题库/AFP每日一练(10.18)
每日一练 2021-10-18 16:30:56 来源:华金教育 我要分享
AFP题库/AFP每日一练(10.18)

1、某永续债券的面值为 1,000 元,息票率为 6%,每年年底发放债券利息。孟先生今年年初以 1,025 元的价格购买该债券,希望持有一年后明年年初按市场价格出售。预计明年年初的市场利率为 5.6%,则其出售价格比购买价格( )。

(答案取最接近值)

 

A.高 46.43 元

 

B.低 46.43 元

 

C.高 71.43 元

 

D.低 71.43 元


答案:A

解析: 期末型永续年金现值= 年金/ 贴现率, 所以永续债券的出售价格=1,000×6%/5.6%=1,071.4286 元,比购买价高 1,071.4286-1,025=46.4286 元。

 

2、老杨打算 15 年后退休,理财师预计老杨在退休时点的养老金需求为 220 万

元。为储备养老资金,老杨决定在未来 15 年内每年年末投入等额资金。已知老杨退休前后的年投资报酬率分别为 7%和 4%,理财师根据该计划预测,老杨在退休时有 20 万元的养老金缺口,若老杨将资金投入时点从每年年末改为每年年初,则退休时其养老金的盈缺状况为( )。

 

A. 缺口 6 万元


B. 盈余 6 万元

 

C. 缺口 12 万元

 

D. 盈余 12 万元


答案:A

解析:年底投入有 20 万元的缺口,说明年末投入模式下的供给为 220-20=200 万元,则年初投入模式下的供给为 200×(1+7%)=214 万元,则届时还缺 220-214=6 万元。

 

3、宋先生需要进行项目融资,现有两套为期 8 年的融资方案可供选择:

 

方案 A:期初付给宋先生 90 万元,前三年宋先生每年末偿还 10 万元,接下来的五年每年末偿还 25 万元;

 

方案 B:期初付给宋先生 90 万元,第三年至第八年宋先生每年末偿还 26 万元。

 

忽略其他因素,在投资报酬率为 8%的情况下,以净现值考虑,宋先生应选择哪个方案?( )

 

A.方案 A 与方案 B 均可

B.条件不足,无法判断

C.方案 A

D.方案 B

 

答案:D

 

解析:方案 A 的净现值:打开金拐棍软件的现金流计算器部分并输入:贴现率=8%,CF0=90,CF1=-10,N1=3,CF2=-25,N2=5,得净现值=-15.0095 万元。方案 B 的净现值:打开金拐棍软件的现金流计算器部分并输入:贴现率=8%, CF0=90,CF1=-0,N1=2,CF2=-26,N2=6,得净现值=-13.0477 万元。所以方案B 的净现值高于方案 A 的净现值。


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