AFP股票部分考点讲解:基本分析&技术分析
AFP考试《金融理财原理》AFP考试章节知识点之股票分析。考点内容包括宏观经济分析、财务报表分析等。AFP考试《金融理财原理》AFP考试章节知识点更多内容请见正文。
基本分析
(一)、宏观经济分析
1、宏观经济指标
①先行指标---比经济先行上升或下降的指标
②平均周薪、对耐用品的新订单、住宅建设、股价
③滞后指标---滞后于经济表现而上升或下降的指标
④常见宏观经济指标
⑤GDP增长率、通货膨胀率、消费者信心指数、失业率、汇率
2、经济周期
复苏--〉繁荣--〉衰退--〉萧条
①复苏阶段:经济逐渐走出谷底,公司利润将会增加,而此时物价和利率仍处于较低水平。
②繁荣阶段:市场需求旺盛,企业产品库存减少,固定资产投资增加,导致企业利润明显增加,虽然此时物价和市场利率也有一定程度的提高,但是生产的发展和利润的增加幅度会大于物价和利率的上涨幅度,推动股价的大幅上扬。
③衰退阶段:由于繁荣阶段的过度扩张,社会总供给开始超过总需求,经济增长减速,存货增加,银根开始紧缩,利率提高,物价上涨,公司的成本日益上升,加 上市场竞争日趋激烈,业绩开始出现停滞甚至下滑的趋势。投资者开始抛售手中的股票,当越来越多的投资者加入到抛出股票的行列时,股价形成不断向下的趋势。
④萧条阶段:经济下滑至谷底,市场需求不足,公司经营情况不佳。由于预期未来经济状况不佳,公司业绩得不到改善,大部分投资者都已离场观望。#p#副标题#e#
3、经济政策
财政政策、货币政策
在进行宏观分析时,必须结合经济周期、国民生产总值、消费者信心指数、物价指数、财政和货币政策等一系列指标分析宏观经济的走势,预测对行业未来的影响。
(二)、行业分析
(三)、财务报表分析(公司分析)
1、短期偿债能力比率 反映企业运用其流动资产偿还流动负债的能力。一般认为。流动比率为2比较合适。
衡量企业速动资产对流动负债的清偿能力,由于剔出了流动资产中存货的影响,速动比率比流动比率更能确切地反映企业的短期偿债能力,一般认为速动比率为1比较合适。
2、长期偿债能力比率
3、盈利能力比率
4、经营效率比率
经营效率就是同样一个资产使用的次数越多,所创造的收入也就越多;也就是在同样的时间范围内,所产生的利润就越大。
A、总资产周转率
总资产周转率=销售收入/资产平均余额
总资产周转次数反应了总资产周转速度,周转次数越多,表明总资产利用效果越好,销售能力越强,进而反映出企业的偿债能力和盈利能力令人满意。
B、应收帐款周转率
应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款
C、存货周转率
D、应付帐款周转率
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