AFP投资部分之投资理论思维导图（复习版）

以下是关于投资理论的复习版导图，请大家认真学习~

    第16章的主要内容可分为三部分：收益、风险和投资者的选择。

    收益和风险都是从单一资产和资产组合两个角度来讲的。

    （1）单一资产的收益，就讲了三个收益率：持有期收益率、预期收益率和必要收益率，其中持有期收益率重点考的是持有一年的情况，持有n年的算术平均和几何平均次之，持有t天的考的较少，且考的都是持有100天的情况。预期收益率是必考的，必要收益率重点考它的构成，也是必考的。

    （2）资产组合的收益，四个字：先乘后加，考试考较多有借贷时的计算。

    （3）单一资产的风险，方差和标准差记住衡量的是总风险，重点是区分系统风险和非系统风险，变异系数重点考计算。

    （4）资产组合的风险，重点考三个公式，无风险资产和风险构成的组合的风险、相关系数为1和﹣1时组合的风险。β考的都是资产组合β的计算。相关系数要分清楚1、﹣1、0时能否分散风险且分清图形。

    投资者的选择，可以简单概括为两集、两线、一定理、一模型

    （1）两集：可行集和有效集。了解两者关系，有效集是可行的一部分。

    （2）两线：资本配置线和资本市场线。主要知道，所有投资者面临相同的资本市场线，风险厌恶程度高的在左下方选择，风险厌恶程度低的在右上方选择。

    （3）一定理：分离定理。重点记住第一步：投资决策与风险偏好无关，第二步：融资决策与风险偏好有关。

    （4）一模型：资本资产定价模型。公式记住，考试考很多。

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